{"id":22364,"date":"2026-06-04T14:30:58","date_gmt":"2026-06-04T11:30:58","guid":{"rendered":"https:\/\/funky.ong\/?p=22364"},"modified":"2026-06-15T14:24:57","modified_gmt":"2026-06-15T11:24:57","slug":"cum-arata-finantele-publice-la-finalul-primelor-luni-din-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/funky.ong\/en\/cum-arata-finantele-publice-la-finalul-primelor-luni-din-2026\/","title":{"rendered":"Cum arat\u0103 finan\u021bele publice la finalul primelor luni din 2026?\u00a0"},"content":{"rendered":"

Principalele constat\u0103ri<\/b> <\/span><\/h2>\n\n\n\n

\ud83d\udccb <\/span>Ce arat\u0103 execu\u021bia bugetar\u0103 dup\u0103 primele patru luni din 2026<\/b>\u00a0<\/span>

Deficitul s-a \u00eenjum\u0103t\u0103\u021bit fa\u021b\u0103 de anul trecut, dar nu e (\u00eenc\u0103) un motiv de s\u0103rb\u0103torit.<\/b> La finalul lunii aprilie, deficitul bugetar era de -1,17% din PIB, fa\u021b\u0103 de -2,92% \u00een aceea\u0219i perioad\u0103 din 2025. Pe h\u00e2rtie, unul dintre cele mai bune \u00eenceputuri de an din ultimii ani. Argumentul cu adev\u0103rat conving\u0103tor nu este procentul \u00een sine, ci faptul c\u0103 decalajul fa\u021b\u0103 de 2025 s-a m\u0103rit dup\u0103 ce regula de 1\/12 a disp\u0103rut: 1,75 puncte procentuale la finalul lui aprilie, fa\u021b\u0103 de 1,25 la finalul lui martie. Asta arat\u0103 c\u0103 tendin\u021ba este real\u0103, nu doar un efect mecanic de calendar.\u00a0<\/span>

Cifrele trebuie citite cu precau\u021bie.<\/b> Aproape tot primul trimestru, Rom\u00e2nia a func\u021bionat f\u0103r\u0103 buget aprobat, sub regula de 1\/12: o constr\u00e2ngere automat\u0103 care limiteaz\u0103 cheltuielile \u0219i blocheaz\u0103 orice investi\u021bie nou\u0103. O parte din \u201e\u00eembun\u0103t\u0103\u021bire” reflect\u0103 aceast\u0103 limitare, nu un efort real de consolidare.\u00a0<\/span>

Veniturile au crescut, dar calitatea lor este slab\u0103.<\/b> Majorarea TVA este o ajustare de nivel generat\u0103 de o schimbare de cot\u0103, nu cre\u0219tere organic\u0103. Graba firmelor de a distribui dividende \u00eenainte de scumpirea impozitului \u0219i bonifica\u021bia fiscal\u0103 din Declara\u021bia unic\u0103 sunt efecte punctuale, nerepetabile. \u00centre timp, accizele, una dintre pu\u021binele surse structurale, au \u00eencetinit la ~1,7% \u0219i au sc\u0103zut efectiv \u00een luna aprilie. Iar decalajele de conformare fiscal\u0103 identificate de Comisia European\u0103 (30% la TVA \u0219i 44% la impozitul pe profit, ambele cele mai mari din UE) arat\u0103 c\u0103 statul majoreaz\u0103 cote pe un sistem pe care tot nu reu\u0219e\u0219te s\u0103 \u00eel colecteze eficient.\u00a0<\/span>

Cheltuielile au sc\u0103zut, dar pe seama investi\u021biilor.<\/b> Cheltuielile curente (salarii, pensii, func\u021bionare) sunt practic neschimbate. Toat\u0103 reducerea vine din pr\u0103bu\u0219irea investi\u021biilor finan\u021bate din fonduri na\u021bionale: cheltuieli de capital -49%, de la 0,7% la 0,3% din PIB. Din investi\u021biile publice r\u0103mase, ~75% vine din bani europeni. Rom\u00e2nia investe\u0219te ast\u0103zi aproape exclusiv cu bani de la Bruxelles \u0219i reduce deficitul sacrific\u00e2nd tocmai capacitatea de cre\u0219tere de care depind veniturile viitoare.\u00a0<\/span>

Testul real vine \u00een trimestrul 2.<\/b> Guvernul \u0219i-a planificat singur 36,8% din deficitul anual \u00eentr-un singur trimestru, aproape dublul a ceea ce s-a acumulat \u00een primele patru luni. Chiar planificarea oficial\u0103 arat\u0103 c\u0103 deficitul accelereaz\u0103 exact c\u00e2nd investi\u021biile am\u00e2nate trebuie recuperate \u0219i presiunea cheltuielilor curente cre\u0219te. O extrapolare a cifrelor din ianuarie\u2013aprilie ar ignora semnalul pe care Guvernul l-a construit \u00een propria programare.\u00a0<\/span>

Datoria public\u0103 necesit\u0103 mai mult\u0103 aten\u021bie:<\/b> Pe termen mediu, alarma t\u0103cut\u0103 este datoria, nu deficitul. De la 54,8% din PIB la finalul lui 2024, datoria a ajuns la 59,3% la finalul lui 2025 \u0219i urmeaz\u0103 s\u0103 ating\u0103 63,4% \u00een 2027 \u2014 o cre\u0219tere rapid\u0103 chiar \u00een contextul consolid\u0103rii, pentru c\u0103 deficitul de pornire r\u0103m\u00e2ne mare, iar dinamica dob\u00e2nzilor este nefavorabil\u0103. O vulnerabilitate suplimentar\u0103 identificat\u0103 de Comisia European\u0103: b\u0103ncile rom\u00e2ne\u0219ti de\u021bin cea mai mare pondere de active investite \u00een titluri guvernamentale interne din \u00eentreaga UE, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 un \u0219oc fiscal s-ar transmite direct \u00een sistemul bancar.\u00a0<\/span><\/p>\n\n\n\n

Analiza bugetului general consolidat<\/span> <\/span><\/h2>\n\n\n\n

P\u00e2n\u0103 la <\/span>finalul lunii aprilie<\/b>, <\/span>deficitul bugetar<\/b> a ajuns la<\/span> \u20131,17% din PIB<\/b> (-23,95 miliarde lei), mai mic cu 1,75 puncte procentuale (pp) fa\u021b\u0103 de execu\u021bia din aceea\u0219i perioad\u0103 a anului 2025. <\/span>Veniturile de 223,8 miliarde<\/b> lei au <\/span>crescut cu 12%<\/b> fa\u021b\u0103 de aceea\u0219i perioad\u0103 a anului anterior, \u00een timp ce <\/span>cheltuielile<\/b>, \u00een sum\u0103 de <\/span>247,8 miliarde<\/b>, au <\/span>sc\u0103zut cu 3,2%<\/b>.<\/span> <\/span><\/p>\n\n\n\n

\u00cent\u00e2rzierea bugetului de stat, adoptat pe 27 martie 2026, a limitat cheltuielile publice pe aproape \u00eentreaga durat\u0103 a primului trimestru (T1), luna aprilie devenind prima lun\u0103 din acest an \u00een care statul a putut s\u0103 efectueze cheltuieli \u00een limita creditelor bugetare aprobate pentru anul \u00een curs.<\/span> <\/span><\/p>\n\n\n\n

P\u00e2n\u0103 la finalul T1 2026, deficitul bugetului general consolidat (BGC) ajunsese la -21,09 miliarde lei, reprezent\u00e2nd -1,03% din PIB, adic\u0103 sub jum\u0103tatea deficitului de -2,28% \u00eenregistrat \u00een T1 2025. <\/span>Exprimat\u0103 \u00een valoare nominal\u0103, reducerea de 1,25 puncte procentuale din PIB \u00eenseamn\u0103 un deficit cu 22,56 miliarde lei mai mic dec\u00e2t \u00een primul trimestru din 2025. Pe h\u00e2rtie, este una dintre cele mai bune execu\u021bii de \u00eenceput de an din pandemie \u00eencoace. \u00cen realitate, cifra trebuie citit\u0103 precaut, \u00eentruc\u00e2t pentru aproape tot primul trimestru, Rom\u00e2nia a func\u021bionat f\u0103r\u0103 un buget propriu-zis, pe regula bugetar\u0103 de 1\/12.<\/b> <\/span><\/p>\n\n\n\n

Data public\u0103rii Legii bugetului de stat \u00een Monitorul Oficial <\/strong><\/span><\/td><\/tr>
2020 <\/span><\/td>6 ianuarie 2020 <\/span><\/td><\/tr>
2021 <\/span><\/td>9 martie 2021 <\/span><\/td><\/tr>
2022 <\/span><\/td>28 decembrie 2021 <\/span><\/td><\/tr>
2023 <\/span><\/td>19 decembrie 2022 <\/span><\/td><\/tr>
2024 <\/span><\/td>29 decembrie 2023 <\/span><\/td><\/tr>
2025 <\/span><\/td>10 februarie 2025 <\/span><\/td><\/tr>
2026 <\/span><\/td>27 martie 2026 <\/span><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Un trimestru f\u0103r\u0103 buget: regula de 1\/12<\/span> <\/span><\/h2>\n\n\n\n
Ce este regula de 1\/12?<\/b> <\/span><\/h5>\n\n\n\n

\ud83d\udccc <\/span>Regula de 1\/12, pe scurt<\/b>\u00a0<\/span>

C\u00e2nd statul nu aprob\u0103 bugetul p\u00e2n\u0103 la 1 ianuarie, institu\u021biile publice nu r\u0103m\u00e2n f\u0103r\u0103 bani – dar intr\u0103 \u00een modul de avarie. Pot cheltui lunar cel mult 1\/12 din bugetul anului anterior. Sun\u0103 rezonabil, dar are un efect major: <\/span>niciun proiect de investi\u021bii nou nu poate fi lansat<\/b>. Se pl\u0103tesc salarii, utilit\u0103\u021bi, pensii, dar \u0219antierele \u00eent\u00e2rzie, achizi\u021biile publice se blocheaz\u0103, prim\u0103riile nu pot semna contracte noi. Cu c\u00e2t \u00eent\u00e2rzierea e mai mare, cu at\u00e2t mai mult din an se pierde. \u00cen 2026, regula a func\u021bionat aproape pe tot primul trimestru. Legea bugetului de stat pe 2026 a fost publicat\u0103 \u00een Monitorul Oficial abia pe 27 martie 2026. Atunci c\u00e2nd Legea bugetului de stat nu este adoptat\u0103 cu cel pu\u021bin 3 zile \u00eenainte de \u00eenceperea noului an bugetar, statul intr\u0103 automat pe aceast\u0103 limitare de cheltuieli (Art. 37, L500\/2002).\u00a0<\/span><\/p>\n\n\n\n

Aceea\u0219i regul\u0103 a fost aplicat\u0103 \u0219i la \u00eenceputul anului 2025, c\u00e2nd bugetul de stat a fost adoptat cu \u00eent\u00e2rziere, pe 10 februarie. Practic, \u00een 2025, regula de 1\/12 a guvernat doar primele 6 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni ale anului, \u00een timp ce \u00een 2026 a acoperit aproape tot trimestrul \u00eent\u00e2i. \u00cent\u00e2rzierea mai mare din acest an \u00eenseamn\u0103 c\u0103 o parte din \u201e\u00eembun\u0103t\u0103\u021birea” deficitului fa\u021b\u0103 de 2025 nu reflect\u0103 neap\u0103rat un efort suplimentar de consolidare, ci doar efectul direct al unei constr\u00e2ngeri bugetare aplicate pe o perioad\u0103 mai lung\u0103. Adev\u0103ratul test al abilit\u0103\u021bilor statului de consolidare bugetar\u0103 va fi execu\u021bia de dup\u0103 intrarea \u00een vigoare a bugetului, \u00een lunile care urmeaz\u0103.<\/span> <\/span><\/p>\n\n\n\n

\u00cent\u00e2rzierea bugetului de stat a avut efecte directe \u0219i asupra bugetelor locale, al c\u0103ror calendar depinde de publicarea legii bugetului de stat \u00een Monitorul Oficial (art. 39, L273\/2006). P\u00e2n\u0103 la acea dat\u0103, autorit\u0103\u021bile locale nu \u00ee\u0219i pot publica proiectele de buget, iar administra\u021bia func\u021bioneaz\u0103 limitat, \u00een baza aceleia\u0219i reguli de 1\/12. Impredictibilitatea bugetar\u0103 a generat un lan\u021b de disfunc\u021bionalit\u0103\u021bi, \u00eempiedic\u00e2nd lansarea procedurilor de achizi\u021bie public\u0103 pentru proiecte noi, indiferent de gradul de urgen\u021b\u0103 sau de importan\u021ba strategic\u0103 pentru comunit\u0103\u021bile locale. \u00cent\u00e2rzierea adopt\u0103rii bugetului de stat \u0219i, implicit, a bugetelor locale, nu reprezint\u0103 doar un decalaj calendaristic, ci o disfunc\u021bie structural\u0103 cu costuri reale pentru capacitatea statului de a livra servicii publice de calitate.<\/span> <\/span><\/p>\n\n\n\n

Odat\u0103 cu legea bugetului, MF a publicat \u0219i repartizarea pe trimestre a veniturilor, cheltuielilor \u0219i deficitului BGC. Conform acesteia, deficitul real din T1 se plaseaz\u0103 sub \u021binta de \u20131,3% din PIB. \u00cen acela\u0219i timp, veniturile realizate (158,76 miliarde lei) au fost u\u0219or sub nivelul programat pentru T1 (159,40 miliarde lei), pe c\u00e2nd cheltuielile au fost cu aproape 6,9 miliarde lei mai mici dec\u00e2t suma programat\u0103 (179,85 miliarde lei realizat, fa\u021b\u0103 de 186,76 miliarde lei programat).<\/span> <\/span><\/p>\n\n\n

<\/p>\n